Mis on DeFi (Detsentraliseeritud Finantseerimine)?

DeFi tähistab detsentraliseeritud rahandust. DeFi rakendused on üles ehitatud nutilepingute platvormidele ning nende toimimine on täielikult automatiseeritud. Peaaegu igal DeFi rakendusel on oma krüptoraha (governance token), mida kasutatakse eelkõige valitsemise eesmärgil. Igaüks saab alla laadida Web3 krüptoraha rahakoti ja kasutada DeFi rakendust tasuta.

DeFi-st lühidalt

• DeFi on lühend väljendist decentralized finance ehk detsentraliseeritud rahandus.
• DeFi rakendused on üles ehitatud nutilepingute abil ning nende toimimine on täielikult automatiseeritud.
• DeFi rakendused töötavad nutilepingute platvormidel (nt Ethereum ja Solana) ning toimivad mitmes võrgus.
• DeFi rakenduste kasutamiseks on vaja Web3-ga ühilduvat rahakotti, näiteks Phantom või MetaMask.
• DeFi rakenduste tehingutasud makstakse selle nutilepingute platvormi põlistokeniga (nt ETH või SOL) kus tehing teostatakse.
• Kõige populaarsemad teenused DeFi kategoorias on laenu andmine ja võtmine, detsentraliseeritud börsid (DEX-id) ning likviidsed stakingu rakendused.
• Stabiilsed mündid on DeFi sektoris keskses rollis, toimides USA dollari asendajana.
• Peaaegu kõigil DeFi rakendustel on oma krüptoraha (governance token), millel on valdavalt halduslik roll.
• DeFi krüptorahadesse saab investeerida populaarsete krüptoraha börside kaudu väga lihtsalt.
• Oma tipphetkel oli DeFi rakendustes lukustatud peaaegu 180. miljardi dollari väärtuses likviidsust (TVL-number).

Käesolev artikkel on algajate juhend DeFi maailma. Siit saad põhiteavet sellest, mis on vajalik DeFi sektori mõistmiseks.

Mis on DeFi?

Detsentraliseeritud Finants ehk DeFi on termin, mida kasutatakse uue finantssüsteemi kirjeldamiseks, see toimib detsentraliseeritud plokiahela tehnoloogial. DeFi esindab paradigma muutust sellest, kuidas finantssüsteemid on struktureeritud ja toimivad. DeFi kõrvaldab vajaduse tsentraliseeritud vahendajate järele ja edendab juurdepääsetavust ja läbipaistvust kõigile osalejatele.

DeFi põhineb detsentraliseerimise, läbipaistvuse ja kaasavuse põhimõtetel. Vahendajate, nagu pangad, vajaduse kõrvaldamisega annab DeFi üksikisikutele, eriti arengumaade inimestele, võimaluse juurdepääsuks finantsteenustele.

Kasutades plokiahela tehnoloogia läbipaistvust ja detsentraliseeritust, on DeFi rakendused avatud kõigile, kellel on internetiühendus ja Web 3 rahakott, näiteks MetaMask. Need rakendused on läbipaistvad, mis tähendab, et need on avatud kõigile auditeerimiseks, ja detsentraliseeritud, mis tähendab, et need toimivad peer-to-peer alusel ilma keskse autoriteedita.

Nutilepingud on DeFi rakenduste alus. Need programmid on salvestatud plokiahelasse ja on avalikult kättesaadavad kõigile ülevaatamiseks. Nutilepingud kõrvaldavad vajaduse inimsekkumiseks, vähendades vigasid ja tagades, et iga käsk täidetakse ettenähtud viisil.

DeFi abil saavad üksikisikud osaleda laias finantstegevuste valikus, sealhulgas laenamine, laenu võtmine, kauplemine ja intresside teenimine, säilitades samal ajal täieliku kontrolli oma varade üle. Tehingud DeFi platvormidel toimuvad plokiahelal, tagades turvalisuse ja läbipaistvuse.

Viimastel aastatel on DeFi kogenud plahvatuslikku kasvu, uute projektide ja rakenduste regulaarse ilmumisega. Kõige populaarsemad DeFi rakendused on ehitatud Ethereumile, kuid ka teised nutilepingute platvormid, nagu BNB Chain, Cardano, Tron ja Solana, on samuti muutumas populaarsemaks. Kuna DeFi ökosüsteem jätkab arenemist, on sellel potentsiaal revolutsioneerida finantstööstust ja pakkuda üksikisikutele suuremat kontrolli oma finantside üle.

DeFi ajalugu

DeFi juured ulatuvad tagasi Ethereumi käivitamiseni 2015. aastal, mis tutvustas plokiahela maailmale nutilepingute funktsionaalsust. Nutilepingud on isetäituvad programmid, mis võimaldavad täielikult automatiseeritud, detsentraliseeritud rakendusi.

Paljud väidavad, et esimene DeFi rakendus oli MakerDAO, mis käivitati 2017. aastal. See tutvustas detsentraliseeritud stabiilse mündi, Dai, mis on seotud USA dollariga, kontseptsiooni.

Järgmised märkimisväärsed DeFi projektid, mis ilmusid järgmisel aastal (2018), hõlmavad Compoundi ja Uniswapi. Compound tutvustas algoritmiliste intressimäärade kontseptsiooni, samal ajal kui Uniswap ehitas esimese automaatse turu loomise (AMM). See tegi võimalikuks uued detsentraliseeritud börsid.

Hoolimata varastest arengutest jäi DeFi suuresti märkamatuks kuni esimese DeFi buumini 2020. aasta kevadel. Sel ajal tekkis ökosüsteemi vastu suur huvi ja tehti palju investeeringuid, viies selle plahvatusliku kasvu ja uute projektide sünnini. DeFi protokollides lukustatud koguväärtus (TVL) kasvas 1. miljardilt dollarilt 180. miljardi dollarini (maist 2020 kuni novembrini 2021).

Allpool olev graafik näitab TVL arengut DeFi sektoris. Vaadake ajakohastatud andmeid aadressil defillama.com.

Aastatel 2020-2021 jõudsid turule ka DeFi mündid, mis muutusid populaarseteks investeeringuteks. Nende hulka kuuluvad mündid nagu Aave, Uniswap ja MakerDAO. DeFi mündid on enamasti hääleõigusega mündid, andes investorile hääle projekti tuleviku arengu otsustamisel. DeFi münte ei ole vaja rakenduse kasutamiseks ega tehingutasude maksmiseks.

DeFi buum 2020-2021 tõi esile ka mõned väljakutsed, sealhulgas skaleeritavuse probleemid, kõrged tehingutasud ja turvanõrkused. Viimastel aastatel on DeFi rakendustes ja infrastruktuuris toimunud kümneid rünnakuid, mis on investoritele läinud maksma miljardeid dollareid.

DeFi ökosüsteem on jätkanud kiiret arengut isegi siis, kui enamik investoreid (ja likviidsust) lahkus tööstusest 2022. aasta langusturul. On tekkinud uued projektid, mis keskenduvad sellistele valdkondadele nagu detsentraliseeritud tuletisinstrumendid, saagikoristus, detsentraliseeritud kindlustus ja muu.

Lisaks on välja töötatud Layer 2 lahendused ja ristahelate koostalitlusprotokollid, et lahendada probleeme skaleeritavusega ja võimaldada suuremat kasutust. See on eriti oluline teema seoses Ethereumiga. Selle kohta saate rohkem lugeda meie Arbitrumi ja Layer 2 ülevaatest.

DeFi infrastruktuur

DeFi on ehitatud erinevatest komponentidest koosnevale infrastruktuurile, mis hõlmab selliseid ehitusplokke nagu nutilepingud, stabiilsed mündid ja oraaklid.

Nutilepingud on isetäituvad arvutiprogrammid, mis töötavad plokiahelal. Need on DeFi alustala, kuna nutilepingud võimaldavad luua täielikult automatiseeritud DeFi rakendusi. Nutilepingud teevad võimalikuks rakenduste ehitamise ilma vajamata keskseid vahendajaid ja inimsekkumist.

Stabiilsed mündid on krüptorahad, mis on kavandatud säilitama stabiilset väärtust. Need on tavaliselt seotud mõne fiat-rahaühikuga, nagu USA dollar. Stabiilsed mündid on DeFi oluline ehitusplokk, kuna need pakuvad likviidsust kõikidele rakendustele.

Kuna DeFi rakendused on ehitatud plokiahelale, ei ole neil juurdepääsu traditsioonilistele pangandusteenustele. See tähendab, et pangatehinguid ei toimu samuti. Laenamine, laenu andmine ja kauplemine ei oleks võimalik ilma stabiilsete fiat-rahaühikuteta. Stabiilsed mündid toovad USA dollarid DeFi maailma. Allpool olev tabel näitab viie suurima stabiilse mündi turukapitalisatsioone.

Oraaklid on kolmandate osapoolte teenused, mis pakuvad nutilepingutele väliseid andmeid, võimaldades neil suhelda reaalse maailmaga. Oraaklid mängivad DeFis kriitilist rolli, kuna nad pakuvad hindade vooge ja muud vajalikku teavet DeFi rakenduste tõhusaks toimimiseks.

Chainlink on oraaklite kategooria liider. See on loonud detsentraliseeritud oraaklivõrgustikud, mis eemaldavad vajaduse usaldada tsentraliseeritud andmevoogu. Chainlinki kohta saate rohkem lugeda meie põhjalikust algajate juhendist.

Need kolm põhiinfrastruktuuri elementi töötavad koos, et luua tugev ja detsentraliseeritud finantssüsteem. Nende ehitusplokkide tähtsust ei saa liigselt rõhutada. Kuna DeFi jätkab kasvamist ja arenemist, jäävad need põhiinfrastruktuuri elemendid tööstusele hädavajalikuks.

DeFi rakenduste eri tüübid

DeFi rakendusi saab grupeerida mitmesse kategooriasse, sealhulgas detsentraliseeritud börsid, laenamise ja laenu võtmise platvormid, stabiilsed mündid, likviidne staking ja sillad. Allpool on loetletud 5 peamist kategooriat TVL (koguväärtuse lukustamine) järgi. TVL tähendab kõigi selles kategoorias olevate DeFi rakenduste kombineeritud likviidsust.

Likviidse stakingu rakendused võimaldavad kasutajatel teenida stakingu tasusid ilma, et nad peaksid oma tokeneid kindlaks ajaks lukustama, mis on tavaliselt nõutav traditsioonilistes stakingu mehhanismides. Selle asemel saavad kasutajad paigutada oma stakitud tokenid DeFi platvormi likviidsusfondi ja saada vastutasuks tokeniseeritud versiooni oma stakingust, mida nimetatakse likviidsustokeniks.

Likviidsustokeniga saab kaubelda või kasutada teistes DeFi rakendustes, pakkudes kasutajatele rohkem paindlikkust ja likviidsust võrreldes traditsiooniliste stakingu mehhanismidega. Suurim (TVL järgi) likviidse panustamise DeFi rakendus on Lido. See on ka kogu DeFi turu suurim rakendus.

Detsentraliseeritud börsid (DEXid) võimaldavad krüptorahade peer-to-peer kauplemist ilma toetumata vahendajatele. Nad kasutavad nutilepinguid läbipaistvate ja turvaliste tehingute hõlbustamiseks. Märkimisväärsed näited on Uniswap, Sushiswap ja PancakeSwap.

Laenu andmise ja laenu võtmise platvormid võimaldavad kasutajatel laenata oma digitaalseid varasid ja teenida intressi või laenata varasid, kasutades oma omandit tagatisena. Platvormid nagu Aave, Compound ja MakerDAO pakuvad detsentraliseeritud laenu andmise ja võtmise teenuseid.

DeFi sillad on protokollid, mis võimaldavad varade sujuvat ülekandmist erinevate plokiahelavõrkude vahel. Need protokollid kasutavad tavaliselt mitmesuguseid tehnikaid, nagu aatomvahetused, ristahelate sillad ja pakitud tokenid, et võimaldada tokenite ülekandmist ühelt võrgult teisele. Pakitud BTC (WBTC) on populaarseim näide.

Pakitud tokenid, nagu pakitud Bitcoin (WBTC), on DeFi sildadel kasutatav populaarne mehhanism, mis esindab ühelt plokiahelavõrgult teisele võrgule liikuvat tokenit. Näiteks WBTC on token, mis esindab Bitcoini Ethereumi plokiahelal, võimaldades kasutajatel ära kasutada mõlema võrgu eeliseid.

DeFis viidatakse stabiilsetele müntidele sageli kui CDP-le (tagatisega võlakohustus). CDP-d on MakerDAO protokolli, mis on üks populaarsemaid DeFi protokolle ökosüsteemis, võtmekomponent. MakerDAO protokoll kasutab CDP-süsteemi, et luua Dai, stabiilne münt, mis on seotud USA dollariga, kasutades tagatisega võlakohustusi.

Enamik populaarseid stabiilseid münte (USDT ja USDC) on tsentraliseeritud, mis tähendab, et neid emiteerib ja haldab ettevõte. Siiski kasutatakse neid DeFis tihti. Seni eelistavad investorid Dai’le tsentraliseeritud stabiilset münti, kuid see võib tulevikus muutuda.

Need on vaid mõned näited mitmekülgsetest DeFi rakendustest, mis on saadaval. Kõigi DeFi kategooriate sirvimiseks külastage defillama.com.

DeFi väljakutsed

Kuigi DeFi on kogenud märkimisväärset kasvu ja edu, seisab ta silmitsi ka mitmete väljakutsetega, millega tuleb tegeleda. Selles peatükis uurime neid väljakutseid. Hetkel on need DeFi ruumi suurimad väljakutsed:

• Skaleeritavus
• Regulatiivne ebakindlus
• Turvariskid
• Kasutajakogemus

Mida rohkem kasutajaid ja tehinguid siseneb DeFi ökosüsteemi, seda rasken on plokkahelavõrkudel, eriti Ethereumil, nõudlust käsitseda. Selle tulemusel on tekkinud ummikuid ja kõrged tehingutasud.

Ethereum tegeleb selle probleemiga Layer 2 lahendustega, nagu Arbitrum ja Optimism. Need aitavad viia tehingukoormuse põhiahelast Layer 2-le, kus tehingud on mitu korda odavamad. Samuti käib pidev arendus Ethereumi põhiahelas, kui ökosüsteem liigub Ethereum 2.0 versiooni suunas.

DeFi toimib suhteliselt reguleerimata ruumis ja reguleerivad raamistikud on endiselt välja arendamisel. Ebakindlad regulatsioonid võivad tekitada DeFi projektidele ja kasutajatele ebakindlust, mis võib pidurdada kasutusele võtmist. Tulevad aastad näitavad, kas valitsused ründavad DeFi-t või võtavad selle omaks finantsüsteemi osana.

DeFi protokollid põhinevad nutilepingutel, mis võivad olla haavatavad häkkimiste ja rünnakute suhtes. Mitmed kõrgetasemelised intsidentid on toonud DeFi projektides esile haavatavused, põhjustades märkimisväärset rahalist kahjusid. Paljud väidaksid, et need on tööstuse loomulikud kasvuraskused.

Auditite ja turvalisuse parimate tavade kasutaminee on riskide leevendamisel oluline ning detsentraliseeritud kindlustusplatvormide arendamine pakub potentsiaalseid lahendusi kaitseks ootamatute sündmuste vastu.

DeFi rakendused võivad olla uustulnukatele keerulised ja hirmutavad, moodustades takistuse laiemaks kasutusele võtmisele. Kasutajaliideste parandamine ja intuitiivsemate kogemuste loomine on oluline DeFi laiemale publikule juurdepääsetavamaks muutmiseks. Kasutajasõbralikud rahakotid, lihtsustatud liitumisprotsessid ja haridusressursid on mõned sammud, mida tehakse kasutajakogemuse täiustamiseks.

DeFi tulevik

DeFi on juba teinud märkimisväärseid edusamme finantsturgude revolutsioneerimisel, kuid tulevikus on potentsiaal veel suurem tema kasvamiseks ja mõju suurenemiseks. Selles peatükis uurime mõningaid potentsiaalseid arenguid ja trende, mis võivad kujundada DeFi tulevikku.

Kõige paljutõotavamad suundumused on:

• Suurenenud integreerumine traditsioonilise rahandusega
• Finantskaasatus
• Traditsiooniliste finantssüsteemide häirimine

Institutsionaalsed investorid on hakanud märkama DeFi poolt pakutavaid võimalusi. Kui regulatiivsed raamistikud muutuvad kindlamaks ja DeFi platvormid kasvavad, võime oodata institutsionaalsete mängijate suurenenud osalust, tuues ökosüsteemi lisanduvat likviidsust ja usaldusväärsust. See võib hõlmata koostööd traditsiooniliste finantsasutuste ja DeFi projektide vahel, samuti DeFi põhimõtete ja tehnoloogiate kasutuselevõttu traditsioonilistes finantssüsteemides.

DeFil on ka potentsiaal suurendada finantskaasatust, pakkudes finantsteenuste juurdepääsu inimestele, kellel puudub pangakonto või kes jäetud on traditsioonilistes finantssüsteemides teenindamata. Detsentraliseeritud laenude andmise ja võtmise ning investeerimisplatvormide kaudu võib DeFi võimaldada üksikisikutel kogu maailmas osaleda ülemaailmses majanduses.

Kolmandas maailmas on miljardeid inimesi, kellel puudub juurdepääs finantsteenustele või isegi pangakonto. DeFi võib anda neile inimestele võimaluse kasvatada oma vara ja saada ligipääs finantsvõimalustele. Finantskaasatus on DeFi üks peamisi eeliseid.

DeFil on võim häirida traditsioonilisi finantssüsteeme, eemaldades vahendajad, vähendades kulusid ja suurendades läbipaistvust. Nutilepingud võimaldavad finantslepingute automatiseerimist, vähendades vajadust vastaspoolt usaldada. See häirimine on juba alanud. Küsimus on selles, kas arengule antakse regulaatorite poolt roheline tuli. Enne DeFi täieliku potentsiaali realiseerimist tuleb lahendada regulatiivne segadus.